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🧠 Entenda a Entrada dos Institucionais

O debate sobre a entrada de investidores institucionais no mercado de Bitcoin tem sido constante desde que o ativo começou a ganhar relevância global. Muitos apontam que o futuro do Bitcoin depende em grande parte da adoção por parte de grandes players, como fundos de pensão, seguradoras, governos e empresas multinacionais. Será que esses investidores já chegaram ao mercado? Ou estamos apenas na superfície do que pode ser um movimento institucional muito maior? Este artigo explora quem são os institucionais que já investem em Bitcoin, quais estratégias eles estão utilizando, e até onde esse mercado pode crescer no longo prazo.

Primeiro, o que são investidores institucionais?

Os investidores institucionais são entidades que gerenciam grandes volumes de capital em nome de terceiros, buscando maximizar retornos financeiros. Eles desempenham um papel crucial nos mercados financeiros, dado seu impacto significativo nas operações e na liquidez do mercado. Aqui estão os principais tipos de investidores institucionais:

Principais tipos de investidores institucionais

• Fundos de Pensão: Criados por empresas para garantir a aposentadoria de seus funcionários, esses fundos administram grandes quantidades de ativos e são um dos maiores investidores do mundo.

• Seguradoras: Instituições que oferecem produtos de seguros e, ao mesmo tempo, gerenciam os prêmios recebidos, investindo em diversos ativos para garantir a liquidez necessária para cobrir futuras indenizações.

• Bancos: Além de oferecer serviços financeiros, os bancos atuam como investidores institucionais, gerenciando grandes quantidades de capital e realizando investimentos em diversas classes de ativos.

• Fundos de Investimento: Estruturas que reúnem recursos de diversos investidores para aplicar em uma variedade de ativos sob a gestão de profissionais especializados. Existem diferentes tipos, como fundos de ações, renda fixa e multimercado.

• Family Offices: Gestoras que cuidam do patrimônio de famílias muito ricas, oferecendo uma abordagem personalizada para investimentos e planejamento financeiro.

• Hedge Funds: Fundos que utilizam estratégias mais agressivas e sofisticadas para gerar retornos, frequentemente investindo em ativos mais arriscados ou utilizando alavancagem.

Essas instituições têm mandatos de investimento bem definidos, o que significa que operam dentro de limites específicos quanto à alocação de ativos e níveis de risco. Isso as diferencia dos investidores individuais, que podem ter maior flexibilidade em suas decisões financeiras.

ETFs de Bitcoin: Institucionais ou Pessoa Física?

Um marco importante no mercado de Bitcoin foi o lançamento dos ETFs spot, que permitem aos investidores tradicionais comprar Bitcoin de forma regulada e simplificada. O primeiro grande ETF de Bitcoin lançado este ano atingiu níveis históricos, com bilhões de dólares captados em menos de um ano, tornando-se o maior ETF já registrado.

Entretanto, vale destacar que, apesar de serem considerados "instrumentos institucionais", a maior parte dos compradores desses ETFs ainda são investidores pessoa física, atraídos pela facilidade e segurança de investir via corretoras tradicionais. Isso levanta a pergunta: os institucionais realmente já chegaram ao mercado ou estamos apenas testemunhando a adoção por investidores de varejo através de ferramentas mais simples do que operar carteiras?

Grandes Empresas Lideram a Adesão Institucional

Entre os players institucionais que já deram passos firmes em direção ao Bitcoin, destacam-se empresas visionárias como:

• MicroStrategy: A empresa liderada por Michael Saylor continua a ser a maior detentora corporativa de Bitcoin. Com mais de 400.000 BTC sob custódia, a MicroStrategy tem sido um pilar no movimento de adoção institucional. Na semana passada, Saylor anunciou as maiores compras de BTC pela empresa na história, usando de instrumentos de empréstimo a juros zero para acumular Bitcoin, e ainda esteve na Microsoft apresentando um "pitch" sobre sua estratégia. E o seu crescimento vem sendo realmente impressionante desde que as compras se iniciaram.

  

• Metaplanet Holdings: A holding de investimentos, fundada pelo bilionário Jaan Tallinn, recentemente aumentou sua exposição ao Bitcoin, acumulando 750 BTC adicionais. Esse movimento reforça a ideia de que players privados, ligados à tecnologia e inovação, estão expandindo suas posições em criptoativos.

• Marathon Digital Holdings (MARA): Uma das maiores mineradoras de Bitcoin, a MARA não apenas opera no setor de mineração, mas também está acumulando Bitcoin de forma agressiva. Recentemente, adquiriu mais de 6.400 BTC por meio de uma oferta de notas conversíveis, destacando-se como uma força no setor institucional cripto.

Essas empresas demonstram que uma parte do mercado institucional já reconhece o potencial do Bitcoin, seja como reserva de valor, seja como ativo estratégico.

Além delas mais de 600 Instituições Financeiras revelaram serem investidoras via os ETFs de Bitcoin, e segunda feira a página HODL 15 Capital publicou as top 60 empresas públicas com Bitcoin em seus balanços.

Parece bastante né? Mas se colocarmos em perspectiva, isso representa apenas 0.2% das empresas de capital aberto existentes. 

Investimentos Estratégicos: Bitcoin Direto ou Indireto?

Outra tendência intrigante é o movimento de grandes investidores que preferem uma abordagem indireta ao Bitcoin. Por exemplo.

Allianz, uma das maiores seguradoras do mundo, parece estar apostando na valorização do Bitcoin, não comprando o ativo diretamente, mas investindo na MicroStrategy. Essa estratégia permite exposição indireta ao Bitcoin, com menos riscos operacionais associados à custódia e regulação.

Outros nomes conhecidos que encontram-se na lista são a própria BlackRock, Franklin Resources, também conhecida como Franklin Templeton, o Banco Alemão Deutsche Bank, e o Royal Bank of Canada. 

Uma das grandes teses é que enquanto ainda não há clareza regulatória o suficiente para cripto ativos, a maior parte dos grandes institucionais como fundos de pensão, seguradoras e family offices, não conseguem se sentir à vontade de investir ainda. 

Porém isso pode mudar muito em breve. 

A Perspectiva do Mercado:

Apesar do crescimento no interesse institucional, analistas renomados como Matt Hougan, CIO da Bitwise Asset Management, argumentam que os verdadeiros institucionais ainda não chegaram ao mercado. Em suas palavras:

“Estamos apenas no início do que será uma adoção maciça de cripto ativos por fundos de pensão, seguradoras e governos.”

Ainda que 600 instituições tenham relevado que tem investimentos via os ETFs de Bitcoin, dados sugerem, que por enquanto, pelo menos via ETF, 80% dos holders ainda são investidores de varejo. 

O Mercado Endereçável: Trilhões em Potencial

O mercado endereçável para o Bitcoin no contexto institucional é imenso. Considere o seguinte:

• Fundos de Pensão: Apenas uma pequena alocação de 1% dos trilhões de dólares geridos por fundos de pensão globais em Bitcoin poderia gerar um impacto significativo no preço.

• Governos e Reservas: À medida que a desdolarização avança, países podem considerar o Bitcoin como uma alternativa de reserva.

• Adoção Corporativa: Empresas multinacionais com bilhões em balanço patrimonial podem diversificar com Bitcoin para proteger contra a inflação e a depreciação das moedas fiduciárias.

O mercado global endereçável de ativos financeiros é estimado em US$ 300 trilhões, dos quais o Bitcoin atualmente representa menos de 1%. Mesmo uma pequena migração de capital para o ativo poderia impulsioná-lo para patamares inimagináveis.

Oportunidade Antes da Chegada Institucional em Massa

Para investidores de varejo, a questão central é: ainda dá para comprar Bitcoin antes da chegada dos institucionais?

Os dados sugerem que estamos em um momento crítico:

As reservas do ativo disponíveis em corretoras não para de cair… E se os Estados Unidos anunciarem uma reserva estratégica de Bitcoin em suas reservas, isso poderia desencadear uma corrida sem precedentes por um ativo que tem uma oferta extremamente escassa.

Isso significa que, para os investidores individuais que agirem agora, ainda há uma janela de oportunidade antes que a entrada em massa desses grandes players potencialmente impulsione o preço do Bitcoin para novos patamares históricos.

A pergunta não é se os institucionais irão dominar o mercado, mas quando.

 E, quando isso acontecer, é melhor você já ter garantido alguns satoshis.

Por Giovana Simão