ETFs despejam bilhões, mas algo não faz sentido...

Ok pessoal, a gente precisa conversar.

🤯 Extremo medo em 10 pontos com o Bitcoin a 85k dólares não faz sentido.

Esse indicador só bateu esse número em momentos de fundo de ciclo.

E o mais esquizofrênico dessa história, pra quem está minimamente atento ao mercado é que enquanto o varejo sofre, parece que os institucionais nunca estiveram tão otimistas.

Então bora sair do ruído e partir para aos fatos.

Aqui usarei alguns gráficos retirados do relatório sobre adoção publicado no início deste ano pela River. 👇

• Em 2024 o Btc bateu 2 Trilhões de Market Cap

• Quem são os Holders de Bitcoin em 2025?

• Basis Trade ou Arbitragem Reversa

• Liquidez Global

Em 2024 o Btc bateu 2 Trilhões de Market Cap

Sabe quantos ativos no mundo bateram esse marco?

Menos de 10. E dois deles são ouro e prata.

Se esse dado não te sensibiliza, você simplesmente não está prestando atenção o suficiente.

E embora a maior parte dos Bitcoins em circulação ainda esteja nas mãos de investidores individuais, quase 70%, os Fundos e ETFs, junto com empresas privadas parecem estar começando a conquistar seu espaço, detendo agora mais de 10% do suprimento total.

Mas não deve ser nada né?

Na verdade o Bitcoin está sendo transferido, de forma cada vez mais veloz, das mãos dos investidores individuais para os institucionais.

E parece que essa tendência vai aumentar muito ainda, conforme temos um cenário global de teoria dos jogos se desenrolando.

🧠 E o Smart Money traz dinâmicas novas para o jogo.

Quem são os Holders de Bitcoin em 2025?

E é importante que entendamos quem de fato detém os ETFs Spot hoje.

Esse dado particularmente me chamou atenção.

Por mais que muito se fale sobre os ETFS serem dinheiro institucional, na verdade 60% deles estão nas mãos do varejo

Enquanto que os outros 40% estão distribuídos entre fundos de Hedge, RIAS Registered Investment Advisors (Consultores de Investimento Registrados), e Grandes Gestoras, Bancos e Formadores de Mercado.

Tá bom querida, muito legal, então mas por que então o preço está caindo,

E principalmente, por que essa galera está vendendo?

Já que não podemos esquecer e nem negar que nos últimos dois dias os ETFs tiveram o maior inflow da história, vendendo mais de 1.3 Bilhões do ativo.

Basis Trade ou Arbitragem Reversa

Bom, uma das teorias que podemos fazer é sobre a estratégia característica de realização de lucros dos Fundos de Hedge, que tem a ver com uma manobra de vender em Spot para comprar Futuros e ganhar na Arbitragem.

O mecanismo é chamado de Basis Trade, ou Arbitragem Reversa, e funciona mais ou menos assim:

Venda no Mercado Spot (ETFs de Bitcoin):

Hedge funds vendem grandes volumes de ETFs de Bitcoin no mercado à vista (spot), como os ETFs listados nos Estados Unidos. Essa venda massiva exerce pressão de venda, contribuindo para a queda do preço do Bitcoin no mercado spot.

Compra no Mercado Futuro:

Simultaneamente, os fundos abrem posições compradas (long) em contratos futuros de Bitcoin na CME. Como o preço futuro tende a ser mais estável ou até maior em comparação ao spot durante períodos de alta volatilidade, eles capturam o desconto que surge entre os dois mercados.

Esta estratégia de arbitragem reversa permitiria aos fundos de hedge capitalizar a volatilidade e as ineficiências de preço que surgiriam durante um período de venda massiva dos ETFs spot de Bitcoin.

🌸 Pois é, vocês achando que dinheiro institucional ia trazer só flores né?

Satoshi com certeza não deve estar surpreso…

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Liquidez Global

Mas para além disso, o que está faltando de verdade nesse ciclo é liquidez global.

E a grande questão para os investidores é quando essa liquidez vai começar a aparecer, uma vez que ela parece ter sido realmente drenada do mercado na luta do FED contra a inflação…

Apesar de ser impossível prever o quando, sabemos que uma hora o Banco Central vai precisar se movimentar.

O indicador de inflação Truflation já começa a mostrar um cenário mais otimista em relação à inflação.

E o Reverse Repo com certeza chegou a um momento de necessidade de liquidez, para que os bancos centrais possam continuar a emitir crédito..

Coisa que inclusive o cidadão americano parece que vai precisar, quando olhamos para dados de crescimento de inadimplência no país.

Bom, enquanto as sardinhas ficam desesperadas, quem entende o jogo, estuda macro e tem experiência deve estar extasiado nesse momento.

Afinal o dinheiro no mercado financeiro sempre é transferido das mãos dos iniciantes para as mãos dos pacientes.

Aviso Legal: As informações do Bit das Minas são educacionais e não representam aconselhamento financeiro ou recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa e consulte profissionais qualificados antes de qualquer decisão financeira. Invista com cautela.